Blackrock presenta: “En busca de los mercados emergentes”
Tras la fusión de BlackRock y Merrill Lynch Investment Managers, este fondo ha pasado a llamarse BlackRock Emerging Markets Fund. A pesar de este cambio, el equipo y el proceso de inversión se mantienen iguales. Cuatro gestores distribuidos entre Londres y Princeton gestionan este fondo de manera colegiada. En Londres Alain Bourrier y Plamen Monovski se ocupan de EMEA (Europa, Oriente Medio y África), Daniel Tubbs encabeza el equipo de Asia mientras que Will Landers cubre América Latina desde Princeton.
Además del apoyo de los ocho analistas distribuidos entre Londres y Princeton, Tubbs puede recurrir a los seis miembros del equipo de rente variable de Asia liderado por Nick Scott y con sede en Hong Kong. El proceso de construcción de cartera es una combinación de los análisis top down y bottom up. La estrategia top down se construye a partir de debates dentro del grupo de estrategia de inversión global que está integrado por cuatro gestores y dos analistas senior.
Los equipos regionales se encargan del análisis de títulos y de aportar ideas al grupo de estrategia. Los canales de comunicación entre los distintos equipos, que incluyen teleconferencias regulares y teleconferencias para fines específicos, parecen resultar eficaces. Sentimos gran admiración por el talento demostrado por Bourrier, Monovski y Landers en la gestión de sus respectivas carteras regionales con calificación de S&P.
No obstante, Tubbs se incorporó a este equipo en junio de 2007 y aún esta en proceso de adaptación, y aunque el equipo con sede en Hong Kong cuenta con una media de 10 años de experiencia en inversión, algunos de los miembros del equipo de analistas de renta variable asiática sólo llevan tres años en el grupo. Por tanto, nuestra confianza en las aptitudes del equipo de renta variable asiática se ha visto mermada y consecuentemente la calificación de S&P del fondo se reduce a A.
PUNTOS CLAVES
Grupo: BlackRock fue fundada en 1988 y desde entonces ha crecido hasta convertirse en una de las gestoras de activos más grandes del mundo con activos bajo gestión valorados en más de 1,3 billones de dólares y más de 5.500 empleados.
Equipo: El equipo esta integrado por miembros senior del equipo de Mercados Emergentes que cubre simultáneamente América Latina, EMEA y Asia Pacífico. Cuentan con el apoyo de nueve analistas con sede en Londres y Princeton.
Gestor del fondo: El fondo es gestionado de modo colegiado por los experimentados gestores de carteras regionales especializados en mercados emergentes. Bourrier y Landers cuentan con 16 años de experiencia, y Monovski con 14.
Estilo: La construcción de la cartera combina el análisis top-down y bottom-up, lo que da como resultado una cartera bien diversificada en torno a una media de entre 70 y 100 títulos de las mejores ideas.
Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 31/03/ 2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 337,4%, comparado con 319,7% para la mediana del sector y 389,2% para el índice, situándose en el puesto 167/459.
Fuente: Expansion.com (01/08/2008)
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Tags: Asia, Blackrock, EMEA, Hong Kong, Latinoamerica