Conocimiento de mercados + pragmatismo = Continental European Equity (Invesco)
Jeffrey Taylor, jefe del equipo de renta variable europea de Perpetual, gestiona este fondo desde enero de 2001. Taylor aprovecha los recursos a su disposición de modo efectivo; recurre al análisis interno y a los brokers locales para formular su postura top down y contribuir a su selección bottom up.
Invesco emplea un enfoque colegiado que se caracteriza por una comunicación óptima entre un grupo de gestores europeos experimentados y el equipo general con sede en Henley. Se ha realizado un cambio en el equipo Europeo durante el pasado año. Dominic Wallington abandonó el grupo y Katharina Hoyland, procedente del equipo de baja capitalización, tomó el relevo haciéndose cargo de sus mandatos, aunque el núcleo principal del equipo europeo trabaja junto desde marzo de 2003.
El entusiasmo, conocimiento de los mercados y contrastado pragmatismo en la construcción de carteras de Taylor son evidentes. Las rentabilidades relativas han mejorado después de un periodo de resultados poco convincentes frente a sus homólogos. Taylor ha seguido la cautelosa postura top down que asumió en 2005, motivo por el cual la rentabilidad del fondo ha sido inferior a la mediana comparable en los últimos tres años naturales.
A pesar de ello, el fondo se mantiene en el primer cuartil en términos de rentabilidad acumulada a cinco años y sus pérdidas han sido bajas en comparación a las de los competidores en los últimos tres años. Los resultados de 2007 fueron dispares nuevamente; sin embargo, las rentabilidades relativas frente al grupo homólogo han mejorado drásticamente gracias a su consolidada exposición a posiciones no cíclicas en relación al segmento de gran capitalización. La experiencia y el enfoque pragmático de Taylor han sido efectivos a largo plazo, y permiten que el fondo retenga la calificación AA de S&P.
PUNTOS CLAVES
Grupo: Invesco Ltd es una de las mayores gestoras de inversión independientes globales de todo el mundo. Opera principalmente a través de sus marcas AIM e Invesco
Equipo: Este experimentado equipo de seis gestores se creó en 2003 y está liderado por Jeffrey Taylor. Cuatro de sus integrantes se dedican a la capitalización alta y media, mientras que los otros dos concentran sus esfuerzos a la baja capitalización.
Gestor del fondo: Jeffrey Taylor es el jefe del equipo de renta variable europea. Gestiona cinco fondos tradicionales de Europa, un gran mandato institucional así como el componente europeo de dos fondos globales de baja capitalización.
Estilo: El enfoque pragmático de Taylor combina tanto elementos top down como bottom up y tiene un objetivo de valor absoluto. El mandato no está sujeto a restricciones, pero el riesgo de cartera se gestiona cuidadosamente.
Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 31/01/2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 112,5%, comparado con 95,9% para la mediana del sector y 105,7% para el índice, situándose en el puesto 36/195.
Fuente: Cotizalia.com (02/08/2008)
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Tags: Europa, Invesco, Jeffrey taylor, Renta Variable