Fondos de Inversion

Transformar los problemas en oportunidades. Con ésta filosofía, las gestoras de fondos toman el camino para reforzar su gama más conservadora, aquella a la que no le afectan los vaivenes de la bolsa ni la crisis de confianza del sector financiero. En esta línea, la inversión en deuda pública monopoliza los últimos lanzamientos del mercado español.

Los seis nuevos productos que registrados en la CNMV en octubre se engloban dentro de la categoría renta fija a corto plazo o la de monetarios (ver cuadro). Todos ellos incluyen además la palabra «gobiernos» o «deuda pública» en su nombre.

Esta tendencia llega después de un mes en el que la crisis financiera ha tocado los cimientos incluso de los productos más conservadores. Algunos fondos monetarios o de renta fija a corto plazo tuvieron recortes en su valor liquidativo debido a su exposición a deuda privada del sector financiero.

Por ello, la CNMV anunció recientemente un cambio en los criterios de la categoría de monetarios para asegurar que todos los productos de este sector ofrecen la protección por la que son conocidos. Ante esta situación, las gestoras se han desmarcado rápidamente a la hora de ofrecer fondos 100% deuda pública.

La última ha sido Crédit Agricole Asset Management, que ayer anunció el lanzamiento del CAAM Euro Repo, un fondo monetario que según la entidad francesa «responde a la demanda actual: rentabilidad, seguridad y liquidez». Este producto tiene una inversión mínima de 300 euros con una comisión del 0,5%.

También Bancaja ha reforzado su gama de monetarios de renta fija pública. Acaba de registrar el Fondo Valencia Liquidez Deuda Pública, producto que invierte al menos un 80% en deuda del Gobierno y puede dedicar hasta un 20% a depósitos bancarios.

El resto de lanzamientos más recientes pertenecen a la categoría de renta fija a corto plazo orientada a la deuda pública. Entre ellos, el DWS Dinero Gobiernos AAA, de la gestora de Deutsche Bank, exige que la deuda de los países tenga la más alta calificación crediticia, invierte el 100% en la zona euro y no admite una duración de la renta fija mayor de los cuatro meses.

Por su parte, BBVA Asset Management ha lanzado el BBVA Bonos Corto Plazo Gobiernos, destinado a inversores institucionales y con la renta fija pública como única inversión posible.

Fuente: Expansion (15/10/2008)

¿Es la gestión de activos en España un negocio rentable para las firmas de inversión extranjeras?

Esta es la pregunta que se están planteando en las sedes de muchas gestoras. En los últimos quince años, los ahorradores habían encontrado en los fondos de inversión una forma cómoda de gestionar su patrimonio, alentados por el “milagro” de la economía española, que permitió tasas de crecimiento superiores al 3%.

Pero llegó la crisis y las entidades financieras, ávidas de liquidez, han apostado por los depósitos y han dejado de lado a los fondos de inversión. El inversor español, que no está acostumbrado a arriesgar su dinero a largo plazo, ha seguido su camino.

Las firmas extranjeras se encuentran, de este modo, con una salida masiva de capital, que ya llega a los 53.000 millones de euros, y con un período negro de recesión de la economía española. ¿Podrán aguantar el chaparrón?

La crisis ya les está costando a algunas de estas firmas pasar por su propio calvario y las cifras sobre la situación de sus gestoras en España no invitan a ser optimistas. Credit Suisse, UBS y Fortis son las que más están padeciendo el huracán financiero.

De hecho, 2007 marca un antes y un después en sus activos bajo gestión, según los datos de Inverco. Credit Suisse Gestión ha perdido en el último año un 45,45% de su patrimonio y a 30 de septiembre manejaba 465 millones de euros. UBS Gestión ha visto cómo se rebajaban sus activos un 33,5%, situándolos en 2.085 millones de euros, y Fortis ha perdido un 28,7%, y se ha quedado con un patrimonio de 258 millones.

Rebajas

Otras gestoras alcanzaron su techo en 2006 y el año pasado comenzaron ya a notar el aliento de la crisis. Crédit Agricole, que hace dos años tenía 1.228 millones de euros bajo gestión, vio cómo disminuía esta cantidad hasta los 842 millones el año pasado. En este ejercicio, ya ha rebajado esta cifra un 6,5%, hasta los 788 millones. Similar es el caso de las gestoras de Deustche Bank, Espirito Santo, Barclays o Aviva, entre otras.

Estas cifras van a aumentar de aquí a fin de año, si la situación no mejora. Por el momento, la crisis sigue obligando a la cancelación de productos. Ayer mismo Credit Suisse anunció la liquidación de dos subfondos, CS Bonf Fund Target Return SFR y su homónimo denominado en dólares.

La intención de la gestora es liquidar primero las posiciones líquidas, ante la imposibilidad de valorar las ilíquidas. En la CNMV también se registró ayer la suspensión temporal del compartimento de una sicav de Lehman Brothers, domiciliada en Irlanda. En concreto, de LB Global Bond Fund.

Fuente: Negocio (17/10/2008)