Fondos de Inversion

Muchos son los gestores, nacionales y extranjeros, que tienen demonizada a la bolsa española. No es extraño, si pensamos que el índice de referencia del parqué, el Ibex 35, depende en gran medida del comportamiento de cinco valores y además tiene un gran componente bancario y constructor, dos de los sectores más castigados por la crisis. Sin embargo, a punto de terminar este complicado ejercicio, con los datos de rentabilidades en 2008 en la mano, la radiografía española es, con diferencia, la mejor de los principales mercados europeos.

Cierto es que el Ibex se deja un 41,8% este año, pero sólo se comporta mejor que el indicador español el británico Ftse 100, que cede un 35,5%, mientras que el Dax germano, el Cac galo y el italiano Mib 30 pierden un 43,4, un 43,69 y un 50,9%, respectivamente. Pero donde de verdad España gana por goleada es en la evolución que están teniendo este año los fondos que invierten en su parqué comparados con el indicador de referencia.

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La gestora suiza de hedge funds, Man Group, ha cerrado el primer semestre de su año fiscal (que comienza en marzo) con unas suscripciones netas de 4.200 millones de dólares, un 17% más que en 2007. La entidad recibió 10.200 millones de dólares, un 28% más que en el mismo periodo del año anterior, una cifra que le permitió compensar los reembolsos por valor de 6.000 millones de dólares sufridos entre marzo y septiembre.

Con estos datos, la gestora sitúa sus activos bajo gestión en 67.600 millones de dólares, un 9% menos que con los que comenzó su año fiscal en marzo. Este descenso del patrimonio se debe a la pérdida de valor de los activos en cartera.

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El economista de Deloitte Roger Bootle predice que el desempleo afectará a 2,9 millones de personas en el Reino Unido dentro de dos años (1,2 millones de personas más que actualmente). En el informe trimestral de Deloitte, Bootle también dice que los tipos de interés en Gran Bretaña caerán a su nivel más bajo desde 1951. Según este economista, los precios del petróleo y los alimentos seguirán cayendo, lo que tal vez genere una deflación. Asegura que la caída de los precios de la vivienda y el estancamiento de los ingresos tienen ya un impacto negativo en el consumo y probablemente lo seguirá teniendo durante algún tiempo más.

Todo lo anterior podría redundar en un nuevo recorte de las ganancias empresariales, lo que dificultará a su vez las inversiones. Según Bootle, es imprescindible que el Gobierno británico trate de estimular la economía bajando los tipos de interés. ‘Es disparatado que nuestros tipos estén en un 4,5 por ciento cuando los de Estados Unidos son de un 1 por ciento y los de Japón, de sólo un 0,3 por ciento’, señaló.

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