Fondos de Inversion

Si echamos la vista atrás, la mayoría de los mercados mundiales ha vivido importantes crecimientos en los últimos cinco años. Pero, sin duda, ninguna región ha experimentado una transformación tan grande como Latinoamérica. Esta zona está compuesta por los mercados más variopintos, algunos más estables que otros, pero en su conjunto han supuesto una oportunidad de inversión única en los últimos tiempos. De hecho, si nos fijamos en el ranking de los fondos más rentables en los últimos 5 años, 13 de los 15 que mejor se han comportado son fondos de bolsas latinas.

“En los últimos años, los mercados emergentes se han comportado mejor que los más desarrollados, y dentro de esta categoría ha destacado especialmente Latinoamérica“, señala Céline Giffard-Foret, analista de Self Trade. El principal motivo de que esta región haya destacado entre los emergentes es que “han tenido un crecimiento más consistente, una menor volatilidad y menos altibajos que otras zonas como Europa del Este“, añade esta experta. Juan Ramón Caridad, socio de Atlas Capital, coincide y añade también el “importante efecto de la apreciación de las divisas de la región, además de una inflación que se ha ido conteniendo y que ha propiciado, en general y salvo algún susto puntual, una política monetaria expansiva”.

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Las bolsas pueden seguir cayendo durante algún tiempo. Andy Lynch, gestor de renta variable europea de Schroders, asegura que “las valoraciones ahora descuentan una recesión normal, con una caída desde máximos de un 50%. Pero esta recesión podría ser peor que las anteriores”. Lynch considera que aún puede haber varios meses más de caídas. “El próximo año se podrá comprar en el fondo del mercado. Tiene sentido ir invirtiendo de forma gradual”. Lynch confía en que la recuperación será importante. “Si invertiste en el Ftse hace diez años, ahora pierdes dinero. Cada vez que hay diez años de rentabilidades negativas, eso anticipa un fuerte rebote”, dice.

Sus mercados preferidos para 2009 son Alemania y Francia, aunque no descarta sorpresas positivas por parte de mercados más pequeños como Austria y Portugal. Aunque intenta evitar España e Italia, mantiene en cartera algunos valores estables como Red Eléctrica. “Las valoraciones se están volviendo atractivas, pero no hay que tener demasiada prisa por entrar”, recomienda Lynch.

Fuente: Funspeople (13/11/2008)

Era la crónica de un divorcio anunciado y se ha confirmado esta semana. Después del escándalo de la opípara cena del cofundador de Vega Ravi Mehra con el entonces vicepresidente de la CNMV, Carlos Arenillas, y del desplome de los hedge funds de esta gestora, estaba cantado que BBVA iba a romper la alianza que mantenía con Vega en la gestora alternativa Próxima Alfa. Esta ruptura se ha confirmado esta semana con la compra del 49% de la joint venture por parte del banco que preside Francisco González, aprobada por la CNMV el 17 de octubre.

Aunque no ha trascendido la cifra de la venta, fuentes conocedoras de la operación aseguran que el BBVA ha aprobado un paquete de 500 millones de euros para relanzar su unidad de gestión alternativa, y parte de esa cantidad ha ido destinada a pagar a Vega por el 49% de Próxima Alfa. Un portavoz del banco ni confirmó ni desmintió este extremo a El Confidencial. Esta cantidad se sumaría a los 1.000 millones de inversión inicial que el banco puso en los fondos de Próxima cuando firmó la alianza con Vega en 2006. El patrimonio gestionado inicial de todos los fondos de Próxima era de 2.500 millones.

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