En España, la distribución de los activos financieros de las familias está equilibrada entre fondos, pensiones y depósitos, mientras que en Europa la mitad se destina a pensiones y seguros.
El 47% del ahorro de las familias europeas está invertido en planes de pensiones y seguros de vida, mientras que en España esta categoría sólo alcanza el 26%. Las diferencias en las preferencias de inversión quedan patentes además porque, en el caso español, la distribución del ahorro está más equilibrada: a los depósitos se destina el 28% del capital y otro 26% a los fondos de inversión.
Son datos extraídos de un estudio de BME Consulting para la Comisión Europea sobre el ahorro a largo plazo, que fue hecho público ayer y que abarca de 1999 a 2005. Estos son los últimos datos armonizados y hechos públicos por Eurostat y reflejan la tendencia en los hábitos de ahorro europeos.
Queda claro que los planes de pensiones y seguros de vida ganan la batalla, en detrimento de los fondos de inversión, que pasan del 16% al 13%, y las acciones (ver ilustración), del 13% al 9%, por lo menos hasta 2005. Datos más recientes publicados por Inverco, la patronal española de Instituciones de Inversión Colectiva, indican que en 2006 y 2007 el auge de los fondos de pensiones y los seguros se moderó en España, debido al impacto de las modificaciones fiscales, aunque el porcentaje destinado sigue siendo superior al que registraban entre 2000 y 2004.
Por su parte, y los fondos de inversión acentuaron la pérdida de peso en el ahorro familiar en los dos últimos años. La parte que destinan los españoles a depósitos y efectivo se redujo al 38,1% en 2006 y 2007, cuando entre 2001 y 2003 superó el 40%, en un momento delicado para las bolsas. Respecto a la inversión en renta variable, en España aumentó en 2007 respecto a 2005 (ver ilustración). No obstante, el porcentaje destinado a empresas cotizadas se redujo del 8,8% al 7,9% el último año. Sin embargo, aumentó en no cotizadas.
El estudio BME se centra en ocho países (Reino Unido, Alemania, Francia, España, Italia, Holanda, Suecia y Polonia) que representan cerca del 90% del total de activos financieros europeos, unos 19 billones de euros. Apunta que en 2005, los productos de ahorro a largo plazo representaban un 88% del total de activos financieros de las familias de Holanda, que es el país que presenta el porcentaje más elevado. Llama la atención la diferencia con España, que aparece a la cola con un 52%, mientras Alemania destina el 75%, Francia un 69% y el 62% en el caso de Italia.
El informe señala que los fondos de pensiones y los seguros son el destino preferido del ahorro minorista en Reino Unido y los Países Bajos, mientras en los países del sur de Europa el ahorro se canaliza a través de instrumentos que remuneran a través de un tipo de interés, como los depósitos.
La inclinación por la bolsa varía mucho según el comportamiento de cada mercado, mientras que los bonos son un instrumento fundamental en Alemania e Italia.
Fuente: Expansion.com (03/07/2008)
